Autor: Óscar Pilagallo

Fuente: Revista ETCO, no 15, abril de 2010

por Oscar Pilagallo

En medio de dudas sobre el costo real de las medidas contra la crisis y las incertidumbres sobre los efectos de su suspensión, la sociedad brasileña hace balance de este año y medio de la acción del gobierno mientras se prepara para crecer nuevamente en un entorno económico que será influenciado por la restauración de impuestos que habían sido reducidos. Con el colapso del mercado inmobiliario de los Estados Unidos como su epicentro, la crisis económica mundial alcanzó su punto máximo en septiembre de 2008, con el colapso de Lehman Brothers, sinónimo de solidez en Wall Street, y la nacionalización de las instituciones hipotecarias estadounidenses más grandes. Fue un resultado anunciado: la economía en los Estados Unidos había estado creciendo en un pilar frágil, la concesión indiscriminada de crédito, incluso a clientes conocidos como "ninjas" ("sin ingresos, sin trabajos, sin activos", sin ingresos, sin trabajo , sin activos).

La crisis se extendió rápidamente. El año pasado, el Fondo Monetario Internacional proyectó una contracción del 1,5% en la economía mundial, pero este otoño no fue uniforme. Los países desarrollados fueron los más afectados, con una disminución del 3,8%, mientras que en los países emergentes la suma del PIB (Producto Interno Bruto) disminuyó un 1,4%. En este escenario, Brasil logró mantenerse a flote. La crisis, si no fuera una "pequeña ola", como dijo el presidente Lula al principio, no fue lo suficientemente fuerte como para hundir una economía que, sostenida en gran medida en el mercado interno y con cuentas públicas bajo control, resultó menos vulnerable a situación mundial adversa. El resultado fue que el PIB de 2009 tuvo solo una ligera caída del 0,2%, según la primera estimación del IBGE. El año pasado terminó mejor de lo que comenzó. A pesar de la situación económica más cómoda en Brasil, la crisis mundial amenazó con atrapar al país en la balanza. La Bolsa de Valores reflejó la incertidumbre que impregnaba el entorno empresarial. El índice Bovespa, que había superado el nivel de 70 mil puntos, cayó a menos de 30 mil en los primeros meses de 2009. La industria sintió el golpe inicial, reflejado en la fuerte caída en el índice de producción IBGE (de 111,9 a 89,5 , 2008 en el último trimestre de 300). Los fabricantes de automóviles, por ejemplo, vieron caer la producción. La cantidad de vehículos con licencia disminuyó de casi 200 antes de la crisis a menos de XNUMX a principios del año pasado, según Anfavea, la asociación de fabricantes.

 

Un paquete de medidas gubernamentales ha ayudado a Brasil a revertir esta situación. Para minimizar los efectos de la crisis, las autoridades pusieron en marcha un conjunto de iniciativas que compensan la reducción de la actividad económica. Varias medidas contribuyeron al resultado. En sus presentaciones, el ministro de Hacienda, Guido Mantega, destaca la política monetaria expansiva y enumera: hubo una reducción en la reserva obligatoria de los bancos en R $ 100 mil millones; caída en la tasa de interés básica (la tasa Selic cayó de casi el 14% anual a menos del 9%); transferencia de R $ 100 mil millones del Tesoro Nacional al BNDES; y un aumento en el crédito en los bancos públicos (en los primeros siete meses después del estallido de la crisis, el aumento fue casi del 20%, en contraste con el 2,5% de los bancos privados) .

Sin embargo, la medida más visible fue la reducción del IPI (Impuesto sobre los Productos Industrializados) para algunos sectores, un beneficio que, habiendo sido suspendido parcialmente, debería eliminarse por completo a mediados de año. La respuesta del gobierno fue relativamente rápida. En diciembre de 2008, tres meses después del pico de la crisis, se anunció una reducción en el IPI para vehículos, con un mayor estímulo para los populares y flexibles. Se espera que dure tres meses, la medida se ha extendido. Desde octubre hasta finales de marzo, las ventas de los vehículos más populares y de combustible flexible contaron con el incentivo. En el caso de los camiones, el impuesto con tasa cero es válido hasta mediados de año. Más tarde, en abril de 2009, el incentivo se extendió a otros sectores, como electrodomésticos (refrigeradores, estufas, lavadoras y tanques), y luego a materiales de construcción y muebles, que se reducirán permanentemente. Después del final de la exención, el impuesto sobre los muebles regresa, pero al 5% (y no al 10% como anteriormente). El impacto de estas medidas, que permitieron la reducción de los precios al consumidor, fue relevante para las ventas. Las tiendas de electrodomésticos y artículos electrónicos, a pesar de la caída del 2,6% en las ventas promedio del año, registraron un aumento del 15,8% en las ventas en comparación con diciembre del 2009 respecto al mismo mes del año pasado, según Fecomércio. "La reducción de impuestos fue muy importante para la recuperación de las ventas", dijo Abram Szajman, presidente de la entidad que representa a 150 sindicatos de empleadores en São Paulo. En el sector automotriz, más importante debido a su efecto multiplicador en otras áreas de la economía, el resultado fue expresivo.

En 2009, se licenciaron 2,74 millones de automóviles nuevos, en comparación con los 2,19 millones del año anterior. En reconocimiento del papel del sector público, Anfavea (Asociación Nacional de Fabricantes de Vehículos Motorizados) honró al Presidente Lula con la entrega de una placa de agradecimiento este año. Sin embargo, el aumento en las ventas no se reflejó en el nivel de empleo Por supuesto, sin la desgravación fiscal, el resultado sería aún peor, pero el hecho es que en 2009 solo la industria de São Paulo cerró 98 mil vacantes, una disminución del 4,3% en relación con el año anterior. Durante septiembre de 2008, el punto cero de la crisis, la caída acumulada es del 7,3%, con el despido de 262 mil empleados en São Paulo. Fiesp, que produce esta estadística, estima que este año habrá una recuperación del 6,3% en el nivel de empleo y que, por lo tanto, solo en 2011, con el mantenimiento del crecimiento económico, el número de empleados volvería al nivel anterior a la crisis. Es más fácil evaluar el impacto de las medidas en las ventas y el empleo que en los ingresos fiscales. No hay duda de que el valor de los impuestos cayó el año pasado. La pregunta es cuánto de la caída puede atribuirse a la exención de impuestos. Guido Mantega tiene su cálculo. El Ministro de Hacienda evaluó la exención de impuestos en 2009 en alrededor de 25 mil millones de reales. Este habría sido el total que el gobierno no pudo recaudar como resultado directo de incentivos para la industria. Como un orden de magnitud, el número está en línea con el publicado por el IRS. Simplemente no son idénticos porque los dos universos, aunque se superponen, no son lo mismo: los impuestos que cayeron debido a las medidas representan una parte del conjunto impositivo. Por lo tanto, según las cuentas del IRS, la recaudación total del año pasado disminuyó en 21,8 millones de reales, de 737,1 millones a 715,3 millones de reales.

 

Raimundo Elói de Carvalho, coordinador de análisis de ingresos que espera la reversión de la caída en los ingresos acumulados el año pasado

Hubo una caída en la recaudación de casi todos los impuestos y contribuciones (con la excepción de los ingresos de la seguridad social, que aumentaron debido al aumento en la factura salarial), pero el mayor fue el del IPI. En 2009, el IPI obtuvo 22,9 millones de reales para las arcas del gobierno, 8,4 millones menos que en 2008. La relación entre la desgravación fiscal y la caída de los ingresos es directa, tanto que en enero de este año , cuando hubo una recomposición de parte de las tasas de IPI, el volumen de impuestos creció hasta el punto de romper el récord del mes, con 73 mil millones de reales recaudados. Para Raimundo Elói de Carvalho, coordinador de Análisis de Ingresos, al final del primer trimestre debería haber una reversión de la caída acumulada del año pasado.

La pregunta aún por responder, sin embargo, es el impacto en la recaudación de impuestos en su conjunto. El propio Mantega abordó el asunto declarando, durante el anuncio del estímulo a la línea blanca: "Al reducir el IPI, habrá un aumento en las ventas y la recaudación de otros impuestos aumentará". Pero, ¿cuánto fue este aumento en las ventas solo por la desgravación fiscal? ¿Y cuánto subió la recaudación de otros impuestos debido a la reducción del IPI? La cuenta estaba a cargo de Ipea (Instituto de Investigación Económica Aplicada), una agencia bajo la Secretaría de Planificación. Aunque el estudio se refiere a los resultados del primer semestre de 2009, las conclusiones son válidas para todo el período en el que el IPI reducido estuvo en vigor. Para llegar a una estimación del impacto en las ventas, Ipea calculó la diferencia entre las ventas previstas con los precios vigentes y las ventas hipotéticas, que estarían en vigor si no hubiera habido exención. A pesar de las limitaciones del modelo, permite estimar que, en el período, 191 mil vehículos tuvieron la venta atribuida directamente a la reducción del IPI, es decir, el 13,4% del total. El cálculo del impacto en la colección siguió el mismo razonamiento.

 

El punto de partida es la cuenta del Servicio de Impuestos Federales, según la cual, en el primer semestre de 2009, ya no se recaudaron 1,8 millones de reales del IPI. De este total, debe excluirse la recaudación adicional de otros impuestos. Ipea utilizó los mismos criterios para comparar un escenario real con un escenario hipotético. Calculó la diferencia entre los ingresos fiscales de las ventas de vehículos que realmente se produjeron y las ventas estimadas sin desgravación fiscal. El resultado mostró que, sin la exención del IPI, la recaudación de los principales impuestos federales en el primer semestre habría sido menor en 1,2 millones de reales. Para estimar la caída de la recaudación tributaria basta restar el impacto negativo (1,8 millones de reales que no se recaudaron) del impacto positivo (1,2 millones de reales más recaudados en otros impuestos): daría 559 millones de reales, en el Ipea contado. Este es el costo real de las acciones de estímulo fiscal en un semestre. El costo total aún no se ha calculado: entre la primera iniciativa, en diciembre de 2008, y la última, programada para junio próximo, las medidas anticíclicas habrán durado un año y medio. El número determinado por el Ipea es modesto, especialmente cuando considerando los beneficios generados para la economía, y probablemente, según el instituto, sería aún menor si la cuenta incluyera el ICMS de los Estados (el instituto descartó el ICMS porque no es posible obtener datos de ingresos por actividad económica). Por tanto, concluye el estudio, realizado por los economistas João Sicsú y Fábio Roitman, "desde el punto de vista del sector público, la pérdida de recaudación del IPI fue, en gran medida, compensada en otros impuestos".

 

"El éxito de los recortes de impuestos
fue evidencia de los resultados
positivo que la caída definitiva
la carga tributaria traería a la economía ".

Paulo Skaf, presidente de FIESP.

 

Si es así, y si las medidas se consideran consensuadamente positivas, ¿por qué no extender el esquema indefinidamente? Esto es lo que se preguntan algunos líderes empresariales. "El éxito de los recortes de impuestos en la lucha contra la crisis fue una clara evidencia de los resultados positivos que la caída definitiva de la carga fiscal podría traer a la economía brasileña", dice Paulo Skaf, presidente de Fiesp. “La reducción creó un círculo virtuoso: aumentó la producción, el empleo, las ventas e incluso la recaudación realizada por el gobierno. En lugar de retirar el beneficio, a la industria le gustaría que la exención se extienda a otras cadenas, como el sector alimentario, por ejemplo ”. El emprendedor pregunta: "Si el modelo ha demostrado ser efectivo, ¿por qué no mantenerlo?"

 

 

Szajman, de Fecomércio, toca la misma tecla. "Elevar la carga tributaria significa reducir el poder de los consumidores comprados", dice al defender la reducción continua del IPI. El empresario teme que, como fin del incentivo, habrá una retracción del movimiento en las tiendas, ya que la desgravación fiscal condujo a una anticipación de las compras, especialmente de productos más populares, destinados a las clases de menor poder adquisitivo, más sensibles a las variaciones de precios. . En línea con el razonamiento de que una carga impositiva más baja solo traería beneficios económicos al país, el economista Paulo Rabello de Castro publicó un artículo en Folha de S. Paulo en el que argumenta que, con una carga impositiva de hasta el 30% del PIB, " Brasil podría crecer el doble (6% por año) hasta 2020 y recaudar la misma cantidad de impuestos para el Estado ”. El texto de julio de 2009, cuando la carga fiscal era del 36% del PIB, hace referencia a "In-gana", la parodia de Delfim Netto de Brasil como "Belíndia", una mezcla de Bélgica e India. "Ingana" sería Brasil con el nivel de impuestos en Inglaterra y la calidad de los servicios en Ghana.

 

"Elevar la carga tributaria significa reducir
el poder adquisitivo de los consumidores "

Abram Szajman, presidente de Fecomércio.

 

Muchos defienden una carga tributaria reducida en medio de la reforma tributaria. Pero, para algunos empresarios, las medidas de estímulo adoptadas en respuesta a una crisis tienen una fecha de vencimiento. A principios de 2009, cuando el gobierno anunció la primera extensión de la reducción del IPI para vehículos, el presidente de General Motors en Brasil, Jaime Ardila, ya consideró que, aunque la medida sería beneficiosa para el sector, el impacto en las ventas comenzaría a diluir.

André Franco Montoro Filho, presidente ejecutivo de ETCO, está de acuerdo con este punto de vista. Para él, las medidas provisionales y sectoriales, al estimular la anticipación de la compra, tenían la misma lógica de liquidación: desde esta perspectiva, evalúa, eran adecuadas para enfrentar la crisis y estaban de acuerdo con las recomendaciones de la buena teoría. Pero si continuaran, el impacto en la actividad económica se reduciría necesariamente.

A pesar de estar de acuerdo en que sería bueno para Brasil reducir los impuestos, Montoro no comparte la idea, defendida por los sectores empresariales, de que la reducción de las tasas impositivas, al estimular la producción, termine aumentando la recaudación. También sería necesario reducir el gasto público. "La evidencia de la curva de Lafer nunca se encontró", dice, refiriéndose a la teoría del estadounidense Arthur Lafer, para quien, después de cierto nivel, el aumento de las tasas produce el efecto contrario, lo que hace que la colección caiga debido al agotamiento de la capacidad de contribución: en este caso, la reducción de la tasa aumentaría la recaudación.

 

La opinión de Raúl Velloso, especialista en cuentas públicas, es que las medidas provisionales no deben extenderse definitivamente. "La exención de impuestos en tiempos de crisis es perfectamente válida, siempre que vuelva a la normalidad", dice el economista. Veloso hace reservas sobre la acción del gobierno. Para él, se debería haber puesto mayor énfasis en la expansión monetaria que en las exenciones específicas del sector. Por lo tanto, el beneficio sería general y habría evitado privilegiar solo unas pocas cadenas de producción. Las medidas anticíclicas, en cualquier caso, jugaron un papel importante para que el país atraviese el período de crisis internacional sin mayores problemas. Para Velloso, sin embargo, ya no es necesario mantener estos instrumentos. "Es hora de volver a la normalidad, no hay más crisis". Las cifras corroboran su evaluación. Más importante que el hecho de que la economía de Brasil se haya retirado poco en el entorno adverso de 2009 es la perspectiva de un crecimiento más acelerado para este año. Según las proyecciones del mercado, el PIB en el primer trimestre se está expandiendo a una tasa anualizada de 6% a 8%.

Y, al contrario de lo que sucedió en 2009, la industria está tirando de la aceleración. El sector automotriz, ya con menos incentivos, ha tenido un buen desempeño. En los primeros dos meses del año, la venta de 434 mil vehículos fue un 9,4% más alta que en el mismo período del año pasado, según Anfavea. Es un resultado expresivo, especialmente cuando se tiene en cuenta que a principios de 2009 las medidas de desgravación fiscal se habían adoptado recientemente y, por lo tanto, tuvieron un mayor impacto en la decisión de los consumidores. Con el aparente fin de la crisis, Brasil reanudó el curso interrumpido en septiembre de 2008. No solo se acerca el final del estímulo fiscal, sino que las tasas de interés subirán nuevamente, lo que, según la mayoría de las proyecciones, debería ocurrir a partir de este momento. medio. El aumento de Selic, que decidirá el Banco Central, será la señal definitiva de que, desde la perspectiva del gobierno, la crisis habrá quedado atrás.