Fuente: Estado de S. Paulo - São Paulo / SP - 09/11/2010

En los primeros nueve meses del año, los ingresos de Souza Cruz, el mayor fabricante de cigarrillos del país, cayeron un 8%, a R $ 4,06 mil millones. El resultado final, en la última línea del balance, tuvo un impacto aún mayor, alrededor del 10%. Aun así, la fabricación y comercialización de un producto tan estigmatizado, el objetivo de todo tipo de campañas y regulaciones, sigue siendo un buen negocio. La ganancia de R $ 1,1 millones representa un retorno de más del 25% sobre los ingresos, una tasa que rara vez se encuentra en Brasil.

No por casualidad, las acciones de Souza Cruz se encuentran entre las 5 principales acciones de Bovespa: según una encuesta de la consultora Economatica, con una revalorización del 57,3% hasta octubre, sus acciones sólo fueron superadas por las de Lojas Renner (63,4%). y superó a los del tercer lugar, Ambev (40%). "Nuestras acciones son preferidas por inversionistas que tienen un horizonte de largo plazo, que se están preparando para la jubilación", dice Paulo Ayres, director de planificación de Souza Cruz.

En principio, la declaración de Ayres puede parecer una paradoja, en el caso de los cigarrillos, un producto marcado, si no es para morir, al menos para someterse a una estrecha vigilancia por parte de los movimientos antitabaco y los gobiernos. De hecho, el peso del control del tabaco y las medidas de prohibición o restricciones en la publicidad parecen ser menos temidas que otros oponentes, como el contrabando y los altos impuestos, que alcanzan el 63% del valor de cada paquete.

De hecho, para los fabricantes de la industria, los dos factores parecen ir de la mano. Según Ayres, el aumento del contrabando, que se venía manifestando desde principios de la década de 1990, no se reflejó ni siquiera con la adopción, en 1999, de adREM, un sistema tributario que incide en el precio de cada cajetilla de cigarrillos según el tipo de envase y la marca, independientemente del precio de venta final. "Entre 2000 y 2009, los ingresos por cigarrillos crecieron un 66%, frente al 18% de las bebidas", dice Ayres, refutando las críticas de que el sistema actual sería perjudicial para las arcas públicas. Por el contrario, al no afectar directamente el precio final, la tributación estaría preservando la recaudación. "Impide que el gobierno financie una guerra de precios entre fabricantes", dice Ayres.

Producción paraguaya. Para él, la estructura actual ha provocado un aumento sustancial en el precio de los cigarrillos. "Un estudio de FGV muestra que estamos entre los cinco mercados más caros del mundo", dice. El alto costo interno, sumado a la apreciación del real, acaba estimulando el comercio ilegal, vía el contrabando desde Paraguay, país que alberga alrededor de 40 fábricas y tiene una capacidad de producción anual de 40 mil millones de cigarrillos, equivalente a más de un tercio de la brasileña. , alrededor de 110 mil millones de unidades. "La mitad de la producción paraguaya llega a Brasil sin pagar impuestos allá ni aquí", dice. “Mientras que el paquete de la marca más barata de Souza Cruz, Derby, cuesta R $ 3,35, los cigarrillos de contrabando se pueden comprar por R $ 1,30”. Según los cálculos de Ayres, esto significa que se han perdido al menos R $ 2 mil millones en impuestos por año.